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现在是流感季节。流感疫苗是预防流感最有效的手段，目前正在紧锣密鼓地进行中，涉及A毒株的公司正在尽一切努力确保供应。经济参考报记者通过多方采访了解到，在市场参与者争夺“小轨道大机遇”的同时，行业也在发生新的变化。另一方面，相关上市公司业绩受到流感疫苗产品“价格战”影响，市场“量价比”尚未形成良性趋势。另一方面，国内外竞争因技术差异而加剧，国产流感疫苗正在加速开拓国外市场。 “小轨迹”包括中国疾病预防控制中心11月3日发布的《中国流感疫苗接种技术指南（2025-2026年）》显示，在日本批准销售的流感疫苗包括三价灭活疫苗（IIV3）、三价减毒活疫苗（LAIV3）和四价灭活疫苗（IIV4）。华兰疫苗（301207.SZ）近日在互动平台回应投资者提问称，其核心产品是裂解四价流感病毒疫苗。 10月份特别是11月份以来，人们流感疫苗接种意识明显增强。库存该公司的流感疫苗，尤其是分体式四价流感疫苗，已经缺货。为满足市场需求，公司加班加点加大分装四价流感病毒疫苗的产量和多批次小包装，并提交批次放行申请。将于近期发布批量发布已完成。据悉，华兰疫苗拥有年产1亿剂四价流感疫苗的生产能力，在流感疫苗生产和销售领域占据领先地位。国家药监局公开数据显示，截至12月11日，华兰疫苗已发放流感疫苗55批次，数量位居全国第一。智飞生物（300122.SZ）近日也表示，自8月发货四价流感疫苗以来，公司持续开展产品推广活动，助力多个地区防控流感。流感疫苗从生产到储存和运输的整个过程对温度极其敏感，对生产设备提出了严格的要求。流感疫苗相关的医疗器械企业也在继续发力。楚天科技（300358.SZ）12月初表示，公司已加快自主创新，在高端疫苗高速无菌包装、智能检测、智能包装等关键工艺环节持续创新，高端疫苗研发和初始生产工艺环节取得快速进展。形成了涵盖高端疫苗研发和规模化生产的全流程技术团队。其技术装备水平与国际品牌相当，持续推动国产替代。记者指出，尽管流感疫苗在市场领域处于“小轨迹”，但它们也提供了“大机遇”。以大公司华兰疫苗为例，2025年上半年，华兰疫苗流感疫苗产品实现营收2610.71万元，仅占其控股母公司华兰生物（2000）营收的26%。 2007.SZ) 华兰生物主要产品之一产品方面，流感疫苗同比增速为132.94%，营收增速排名第一，而同期营收为1.45%。据相关研究机构报告，日本流感疫苗市场的潜力尚未充分发挥。随着政府对公共卫生投入的加大和公众健康意识的提高，该行业的发展空间很大。 2024年，我国分割型流感病毒疫苗市场规模约为61亿元。行业面临“价格战”和变革。值得注意的是，当前流感疫苗产品面临“价格竞争”，从而影响了相关上市公司的业绩。华兰疫苗在2025年上半年年报中公布，针对2024年起国内人用疫苗产品价格出现不同程度下降，公司表示已下调了四类疫苗的价格。从 2024 年 6 月起，二价流感疫苗产品产量减少约 30%。该公司相关项目可行性报告发布时表示，流感疫苗很难达到预期效果。华兰疫苗2025年第三季度报告显示，公司前三季度销售额8.06亿元，同比下降15.81%，归属母公司净利润1.32亿元，同比下降50.51%。研究报告指出，中国流感病毒裂解疫苗市场竞争激烈，“价格竞争”较为明显。 2024年，中国医药集团有限公司下调四价流感疫苗价格，多家企业纷纷效仿。三价疫苗价格已达到零以下的历史水平，行业利润大幅下降。博兴证券研究所所长辛辛经济参考报记者指出，目前流感疫苗“按量定价”的做法尚未形成积极趋势。人们的疫苗接种意愿主要受健康意识和疫苗接种便利性的影响，而不仅仅取决于价格。与此同时，降价未能促进销量增长。此外，当前产能相对短期过剩的状况进一步削弱了“量价”效应。流感高发率拉动的需求是渐进性的，缺乏持续支撑，难以弥补单位成本大幅下降带来的收入差距。这也是相关公司业绩承压的主要原因。创造有利局面，还需要需求端不断扩张，供给端合理调整，产生共振。记者观察到，一些外国公司也在“征服城市和领土”。“赛诺菲四价流感疫苗于今年6月重返中国市场，扰乱了本来就竞争激烈的行业。金融平台投资者网资深医药行业研究员蔡军认为，日本流感疫苗市场的发展过程也经历了从进口主导到国内繁荣的阶段。早期是赛诺菲、葛兰素史米、Skrein等外资企业占主导地位。随后是华兰生物、科兴生物、金迪克等上市公司。” （688670.SH）在创新方面超越了他们。其中，在市场参与者争夺“更小的轨迹和更大的机会”的背景下，卡兰疫苗行业正在发生新的变化，尽管我国流感疫苗行业发展迅速，但也面临着一些结构性挑战。ges。但流感病毒的高度变异性意味着疫苗毒株必须每年更新，考验企业的研发响应速度和生产灵活性。另一方面，要提高国内疫苗接种率，需要克服多重障碍，包括公众意识、疫苗接种服务系统和健康保险支付。新兴预测，未来本土vaFlu婴儿床将凭借渠道和成本优势占据大众市场，大企业将通过规模效应强化地位，中小企业可能被淘汰或专注于利基领域，行业集中度将显着提升，混乱的“价格战”将逐渐平息。市场最重要的驱动力是技术创新。技术创新是未来竞争的“门票”。业内人士提醒，技术创新是未来竞争的“门票”。其技术路线为流感疫苗迫切需要避免同质化竞争，打造差异化优势。与此同时，日本流感疫苗企业也在加紧开拓海外市场。华兰生物近日宣布，其疫苗c流感疫苗将于2025年出口巴基斯坦、多米尼加等国家。加拿大麦克马斯特大学临床流行病学与生物统计学系教授张玉清认为，在流感疫苗“价格战”的背景下，短期内国内市场仍将面临压力。单纯的“交易价格和数量”无法支撑长期增长，企业需要寻求“第二增长曲线”。国际扩张对于大公司来说应该是一次重大飞跃，但基本前提是世界卫生组织（WHO）资格预审、全面的质量体系和临床认证。目标是通过国际认证，苏ch 国际标准和全球注册能力。未来行业差异化的关键不在于谁的价格最低，而在于谁有能力并能率先提供有数据和证据支持的系统结果。相关研究报告显示，下一代流感疫苗的研发主要集中在“持久性、广谱性和便利性”三个主要方向。通用流感疫苗旨在克服现有疫苗需要每年接种疫苗的局限性。通过针对病毒的保守区域，可以实现针对多种突变株的交叉保护。目前正处于临床研究阶段。同时，信使核糖核酸（mRNA）技术、病毒样颗粒（VLP）技术等平台的应用将提高疫苗的免疫原性和生产效率。此外，非注射疫苗的营销，例如鼻喷雾剂和口服给药，将大大提高疫苗接种的便利性，特别是对于儿童和害怕注射的人。星星认为，要打破流感疫苗的同质化，需要走产品更新和下一代技术并行的道路，而不是押注于单一目标。以产品升级稳定当前市场，以下一代技术铺路未来，是打破同质化的理性选择。蔡军表示，尽管业绩下滑，但不少企业仍在加大流感疫苗研发投入，以获取未来竞争的“入场券”。技术进步是克服行业周期的武器和信心。