1月26日，国际现货金价首次突破5000美元/盎司大关，创下全球黄金市场纪录。国内金价也大幅上涨。上海黄金交易所现货黄金价格屡创新高，黄金珠宝店价格突破1500元/克。与此同时，白银等贵金属价格持续上涨。 2025年以来持续大幅波动的金价引发了市场关注。世界黄金协会的数据显示，2025年国际金价飙升67%，是自1979年以来最重要的一年。国内金价飙升58%，创下2002年上海黄金交易所成立以来的最高纪录。2025年3月，国际金价达到每盎司3000美元。此后持续上涨，2025年10月达到每盎司4000美元，最近仅用了三个多月就突破了每盎司5000美元。盎司。金价突破5000美元/盎司前一周，国际金价大幅上涨8.31%，创下2000年以来第三大单周涨幅。黄金具有优异的避险属性，风险一直是推动金价上涨的主要因素。博时基金经理王翔认为，1月19日至23日发生一系列国际宏观经济事件。美国在达沃斯大肆宣扬关税威胁、中东地缘政治紧张局势升级、欧美债券大范围抛售等。一系列事件动摇了市场情绪，避险资产不断流入黄金。市场风险不断上升，黄金为何如此受欢迎？这与黄金的功能特点和金融市场现状密切相关。王翔表示，在全球经济政治环境不确定性加大的情况下，黄金的避险功能和多元化投资使其成为战略性优势产品。投资组合。值得注意的是，股市估值已经很高，数字货币领域的波动性和价格可能会下降。在当前情况下，黄金预计将变得更具吸引力。除了因风险警告而提高黄金作为避险资产的预期外，黄金ETF（开放式指数基金）的强劲流入也对金价起到了推升作用。这是该范围的重要支撑。世界黄金协会的数据显示，2025 年对于中国黄金 ETF 来说是辉煌的一年。同年，流入中国市场的黄金ETF金额约为1120亿元人民币，创下年度最高记录。 2025年12月，流入中国市场的黄金ETF金额约为39亿元人民币，连续第四个月流入。由于资金流入和金价上涨，到2025年底中国市场黄金ETF资产管理总规模将达到2420亿元，每年增加243%。同期，总持有量增加了一倍多，达到 248 吨。世界黄金协会认为，金价持续走强和全球地缘政治紧张局势升级共同激发了投资者对黄金ETF的兴趣。此外，美元信用体系重组、美债高企等因素正在动摇美元的信用基础，凸显了黄金作为“非主权资产”作为避险资产的价值。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前美国政府债务为38万亿美元，每年债务利息支付超过1万美元。这占美国政府税收收入的20%以上。美国政府债务持续上升，市场质疑美元可信度。许多央行出售美国国债，增加实物黄金持有量，并增加本国货币的黄金含量。这也反映出对美元的信心下降。对于未来金价走势，市场需关注波动风险。东方金城研发高级副总裁曲锐认为，一方面，美联储1月议息会议临近，如果降息步伐低于预期，可能会引发金价回调。另一方面，当前地缘政治和贸易政策风险可能再度出现，避险情绪将继续在一定程度上支撑金价。王翔表示，近期金价波动较大，投资黄金基金需要对风险有深刻的认识，并根据自身的风险承受能力做出明智的决定。同时，我们将继续密切关注全球宏观经济走势、全球央行黄金购买情况及相关政策动态。投资者应如何理性观察金价走势？需关注高危风险问题。芮建议投资者配置黄金时应以低风险优先、长期配置为主。为避免盲目跟风，您应根据自己的风险承受能力、资产配置规模、投资周期合理规划黄金资产比例。此外，当前支撑金价长期上涨的主要因素基本没有改变。我们建议了解市场节奏，在金价回归合理区间时择机逐步建仓。首要的投资目标应该是保值资产、对冲风险，而不是简单地从短期价差中获取利润或规避盲目追高带来的投资风险。
（编辑：关关）