农业银行、高盛、渣打银行宣布2026年增持中国股市，花旗银行、摩根大通分别维持和上调对中国市场的增持评级……2026年初，境内外长期资本集体“投票”中国市场。分析人士指出，长盛资本的投资决策基于广泛的研究和长期判断，其长期集体行动具有重要的信号意义。目前，与全球市场相比，中国股市被严重低估。随着“十五五”规划细节的落实，定向刺激政策将与市场力量产生共鸣，有利于中国资产价值的重新评估。外资各投资机构2026年开局看涨，国际投行对中国市场持续乐观预期。 1月5日高盛研究部宏观经济团队在《中国展望2026：探索新动能》报告中预测，2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。高盛宏观研究团队指出，驱动中国股市盈利能力的因素主要有三个。它涉及人工智能应用的引入和公司的海外扩张。 “反内卷”政策改善市场和产业竞争格局。渣打银行财富解决方案部门发布的《2026年全球市场展望》也表达了类似的观点。渣打中国财富管理投资策略总监王新杰表示，从宏观角度看，2026年美国经济软着陆的可能性正在增加。全球贸易紧张局势缓和，主要国家奉行宽松的财政货币政策，人工智能普及，风险规避ET 预计将跑赢大盘。渣打银行（中国）有限公司财富解决方案部总经理梁大伟表示：“随着亚洲经济体的韧性和改革的好处更加明显，我们预计对美元的结构性支撑将逐渐减弱。”渣打银行鼓励投资者投资中国资产、医疗保健和电信技术，并建议在核心投资组合中增持股票和黄金。摩根大通预测2026年底沪深300指数目标点位为5200点。中国计划在2026年推出一系列额外支持要素，包括人工智能的广泛应用和消费刺激。因此，A股评级将上调至“增持”。 “我们预计2026年MSCI中国指数盈利增速将达到14%以上，主要由互联网平台、高端制造业和外资企业带动。瑞银集团中国董事长、瑞银证券总裁胡志宇1月7日表示，他认为中国资产尚未进入“过热”区域，科技创新和人工智能产业处于增长的中心。外资机构的乐观预期主要基于中国经济基本面的显着改善。“2026年将是这种从‘量变’向‘质变’转变的重要观察期国泰君安证券首席策略师张欣表示，“国际资本已经认识到中国优质资产在全球配置中的价值。与世界其他地区相比，当前中国股市被严重低估，是价值投资的好机会。长期资本“稳定”核心资产。祝中国好运，不仅有更多外国机构表达支持但也有更多长期资本正在采取切实措施。相关数据显示，各类长期资金规模呈现爆发式增长。保险资金成为稳定市场的重要因素。 1月7日，平安人寿主动提出成为中国农业银行。该公司多次公布2025年计划，持股比例从不足5%飙升至20%。事实上，自2025年以来，保险资金一直在增持A股。中国保险资产管理业协会数据显示，2025年三季度末，保险资金股票投资总额达5.59万亿元，其中股票投资3.62万亿元，证券投资基金1.97万亿元，较2024年同期增长35.92%，股权配置也有所提升。增加。该比率升至10.0%。从持仓结构来看，保险资金青睐工业、交通等稳定板块，主要持股包括中国银行、中国建设银行、中国工商银行等大型国有银行。外资流入也强劲。摩根士丹利公布的数据显示，截至2025年11月，境外长期基金已通过沪深港通等渠道购买了约100亿美元的A股和H股，而2024年的资本流出约为170亿美元。“中国可能会提出更加果断但有针对性的政策，”中金公司研究部负责人陈剑飞表示。 2026年刺激计划的发布，特别是“十五五”规划的建议，重点是加快对先进技术的投资，以增强自主能力和生产力，提振了市场情绪。还得关注中央这样的“国家队”动向慧辛。据中央汇金2025年年报显示，截至2025年末，中央汇金总持仓规模超过4.93万亿元，其中ETF持仓规模达1.53万亿元，较2024年末增长131.23%。汇金公司的持仓主要集中在金融领域，占比73.66%。同时加大对半导体、AI算力等科技板块的配置。同时，全国社保基金理事会2025年三季度报告显示，2025年三季度末社保基金头寸5906亿元，比二季度增长10.4%。银行股持仓占比46%，TMT板块同比上涨61%，传统行业与新兴行业分布均衡。此外，国家重要基金也重点关注半导体领域。近期国内某大型基金发布公告称拟于2025年12月增持中芯国际H股265亿元，持股比例由4.79%增至9.25%。每个投资设计都有自己的方法。长期资本大量涌入的同时，市场结构分化日益明显。不同属性的基金各有侧重，共同构成2026年中国资本市场的投资主线。另一方面，高分红的行业则成为保险资金、社保的“压舱石”。据选取数据显示，保险资金配置银行股占比接近50%，社保基金银行股持股比例也占4%至6%。业内专家认为，这一现象体现了长期基金对稳定收益和安全边际的重视。 “在当前环境下，高收益资产提供了一层保护。”泰康资产首席执行官段国胜表示。 “然而，我们也人工智能已成为主流。与这一主题相关的强劲收入增长将有力地支持中国经济。因此，我们在保持银行等传统行业构成的同时，加大了应对技术创新的定位。与此同时，科技成长行业成为外资和大型国有基金的主要关注点。华泰证券研究报告显示，截至12月底，全球投资中国资产的ETF自2025年以来已净流入831亿美元，而科技板块已成为“外资配置的关键点，2025年起科技板块将接收外资流量95亿美元”。进步已经成为长期资本的共识。”“长期资本在这些领域的深度介入，将有助于中国制造业的发展尝试向价值链上游移动。 “此外，ETF也成为长期资金配置的重要工具。根据精选数据，到2025年底ETF总量将突破6万亿元，中央汇金和社保基金的持仓占比将达到25%。其中，华泰莓果沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多类ETF获得“国投”大额配置。工具中的“团队”.sada是长期资本的关键特征。从2026年1月6日开始，基金可以通过ETF高效实现资产配置意图。当前ETF市场的繁荣不仅体现了基金的积极配置，也体现了我国资本市场工具的不断完善。社保基金大额持仓已达涨停，外资日净流入超过200亿元，市场看多情绪持续升温。
（编辑：何欣）